出口和地產(chǎn)成為我國(guó)GDP破百萬(wàn)億主要支柱

2021-01-22來(lái)源:36氪熱度:11160

2020年,我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)錄得101.6萬(wàn)億元,**突破百萬(wàn)億大關(guān),按可比價(jià)格計(jì)算,GDP同比增長(zhǎng)2.3%;分季度看,1季度同比下降6.8%,2季度增長(zhǎng)3.2%,3季度增長(zhǎng)4.9%,4季度增長(zhǎng)6.5%,經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)趨勢(shì)明顯。

分產(chǎn)業(yè)看,2020年**產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)3.0%;第二產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)2.6%;第三產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)2.1%。

圖1:我國(guó)GDP增速及分產(chǎn)業(yè)增速 數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,36氪整理

供給端分析

2020年全年,我國(guó)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.8%,三大門類中,采礦業(yè)增加值增長(zhǎng)0.5%,制造業(yè)增長(zhǎng)3.4%,電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)2.0%;12月單月工業(yè)增加值同比增速錄得7.3%,較上月繼續(xù)提升0.3個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)2019年3月以來(lái)的新高。

整體來(lái)看,2季度疫情平穩(wěn)以來(lái),供給端一直處于持續(xù)恢復(fù)中,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)起到重要支撐。與此同時(shí),我國(guó)工業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品得以快速增長(zhǎng)。其中,高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值分別比上年增長(zhǎng)7.1%、6.6%,增速遠(yuǎn)快于整體增加值;而產(chǎn)品產(chǎn)量方面,工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車、集成電路、微型計(jì)算機(jī)設(shè)備同比分別增長(zhǎng)19.1%、17.3%、16.2%、12.7%。

圖2:工業(yè)增加值增速 數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,36氪整理

需求端分析

房地產(chǎn)支撐投資企穩(wěn)

2020年,我國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)2.9%,較上月增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)。分領(lǐng)域看,基建投資同比增長(zhǎng)0.9%,制造業(yè)投資同比下降2.2%,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)7.0%,房地產(chǎn)投資仍然是支撐投資企穩(wěn)的主要力量。

圖3:我國(guó)固定資產(chǎn)投資及分項(xiàng) 數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,36氪整理

地產(chǎn)銷售方面,2020年我國(guó)地產(chǎn)需求旺盛,疊加房企融資受限加快資金回籠,共同支撐地產(chǎn)銷售擴(kuò)張,庫(kù)存去化持續(xù)。數(shù)據(jù)方面,年內(nèi)商品房銷售面積同比增長(zhǎng)2.6%,較上月提升1.3%,較上年擴(kuò)張2.7%;商品房待售面積較去年小幅增加。

年內(nèi)房企拿地和新開(kāi)工進(jìn)展緩慢。企業(yè)土地購(gòu)置面積同比下降1.1%,降幅比上月收窄4.1個(gè)百分點(diǎn),比上年收窄10.3個(gè)百分點(diǎn);新開(kāi)工面積同比下降1.2%,降幅較上月收窄0.8個(gè)百分點(diǎn),較上年下降9.7%。

資金方面,2020年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金比上年增長(zhǎng)8.1%,較上月提高1.5個(gè)百分點(diǎn),比上年提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中,定金及預(yù)收款、個(gè)人按揭貸款增速較快,表明企業(yè)為滿足三條紅線限制在加快資金回籠。

消費(fèi)持續(xù)恢復(fù),但整體偏弱

2020年,我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降3.9%,除汽車以外的消費(fèi)憑零售額同比下降4.1%。分類型來(lái)看,商品消費(fèi)同比下降2.3%;餐飲消費(fèi)同比下降16.6%,上半年疫情對(duì)人員流動(dòng)的限制,導(dǎo)致餐飲業(yè)收入下滑明顯,是拖累我國(guó)消費(fèi)走弱的主要原因。

2020年,全國(guó)網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)10.9%,較上月小幅回落0.6個(gè)百分點(diǎn),但整體仍在較高的增長(zhǎng)區(qū)間。

圖4:社會(huì)消費(fèi)品零售總額及分項(xiàng) 數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,36氪整理

整體來(lái)看,2020年上半年受疫情影響,我國(guó)消費(fèi)出現(xiàn)了較大的下滑,尤其是餐飲、可選消費(fèi)的沖擊更為明顯;下半年隨著疫情企穩(wěn),以汽車為代表的可選消費(fèi)迅速反彈,給整體消費(fèi)帶來(lái)較大支撐。但受恢復(fù)時(shí)間較短、居民收入預(yù)期下滑的影響,2020年消費(fèi)的恢復(fù)仍然慢于生產(chǎn),給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定拖累。

與此同時(shí),疫情對(duì)居民的消費(fèi)形式也帶來(lái)較大改變,年內(nèi)網(wǎng)上消費(fèi)增速持續(xù)高增,對(duì)消費(fèi)起到了較強(qiáng)的支撐。值得注意的是,年底以來(lái)國(guó)內(nèi)部分地區(qū)進(jìn)入疫情散發(fā)期,可能會(huì)對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生進(jìn)一步的影響,建議關(guān)注2021年一季度消費(fèi)走勢(shì)。

出口維持高景氣支撐經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

2020 年,我國(guó)出口總額(美元計(jì)價(jià) )同比增長(zhǎng)3.6%,較2019年增長(zhǎng)3.1個(gè)百分點(diǎn);進(jìn)口同比下降1.6%,連續(xù)兩年萎縮。2020年進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高,對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)起到積極作用。

12月單月,以美元口徑計(jì)量的出口增速18.1%,增速較上月小幅回落,但整體繼續(xù)維持在高景氣區(qū)間;進(jìn)口增速6.5%,較11月小幅抬升。

圖5:2020年我國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源:wind,36氪整理

12月出口維持高景氣的原因主要有3個(gè)方面:**,近期受疫情反復(fù)影響,防疫物資出口有所恢復(fù)。塑料制品、醫(yī)療器械、中成藥等產(chǎn)品對(duì)維持出口的高增速有較強(qiáng)貢獻(xiàn);第二,海外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇推動(dòng)出口需求繼續(xù)升溫。12月玩具、家具、鋼材、鋁材照明裝置等產(chǎn)品出口增速明顯好于整體;第三,高新技術(shù)產(chǎn)品出口維持高增長(zhǎng)。12月集成電路、液晶顯示板、汽車及零配件、高新技術(shù)產(chǎn)品仍維持了較高增速。

整體來(lái)看,2020年海內(nèi)外疫情錯(cuò)位導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不同步,由于我國(guó)疫情控制穩(wěn)定生產(chǎn)率先恢復(fù),在防疫物資和生活、生產(chǎn)用品的共同推動(dòng)下,我國(guó)出口整體維持了較高增速,對(duì)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)意義重大。

綜合來(lái)看,2020年,在疫情的沖擊下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體先抑后揚(yáng)。由于疫情防控得力,生產(chǎn)率先恢復(fù),我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了較強(qiáng)的韌性,4季度GDP增速回到6.5%的高增速。

年內(nèi)供給端持續(xù)發(fā)力,對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)起到較強(qiáng)支撐;與此同時(shí),受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇錯(cuò)位,出口維持高景氣區(qū)間;地產(chǎn)和基建投資的持續(xù)發(fā)力,也為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增添動(dòng)力。下半年疫情企穩(wěn)后,以汽車消費(fèi)為代表的可選消費(fèi)得以快速恢復(fù),但全年來(lái)看,受收入預(yù)期下滑、人員流動(dòng)限制等多方面因素影響,我國(guó)消費(fèi)恢復(fù)速度仍然較慢。

展望未來(lái),國(guó)內(nèi)外疫情的變化和外部環(huán)境存在諸多不確定性,致使我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固。而隨著國(guó)內(nèi)情況的基本穩(wěn)定,以基建為代表的逆周期調(diào)節(jié)政策面臨收縮的可能;政策層面對(duì)地產(chǎn)的嚴(yán)控,也給未來(lái)地產(chǎn)投資帶來(lái)一定下行壓力;此外,外需持續(xù)高增的可持續(xù)性也存疑,在這種背景下,持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需,才是未來(lái)維持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

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責(zé)編:桃子
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