歐派之爭(zhēng)再現(xiàn)家居業(yè)，兩個(gè)皇派誰(shuí)是正統(tǒng)？

2023年12月31日第五次更新IPO招股書(shū)，1月9日交易所發(fā)出第2輪審核問(wèn)詢(xún)函，廣東皇派定制家居集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“皇派家居”）沖擊上市之路緊鑼密鼓地重啟中。

不過(guò)，當(dāng)下的家居市場(chǎng)和IPO環(huán)境，對(duì)皇派家居，確實(shí)非常不利。

首先，傳統(tǒng)家居消費(fèi)品牌的上市之路，異常艱難。定制家居這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，更是從2018年頂固集創(chuàng)上市后，就沒(méi)再迎來(lái)新的玩家。最近幾年，詩(shī)尼曼、瑪格家具、科凡家居先后啟動(dòng)上市征程，2023年相繼終止，撤回IPO申請(qǐng)。

皇派家居主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售定制化系統(tǒng)門(mén)窗，主要產(chǎn)品包括鋁制窗門(mén)和陽(yáng)光房等。通過(guò)800多家品牌經(jīng)銷(xiāo)商和900多家經(jīng)銷(xiāo)商專(zhuān)賣(mài)店獲得訂單之后，公司以銷(xiāo)定產(chǎn)，完成后發(fā)貨、安裝，實(shí)現(xiàn)收入與利潤(rùn)。

這種過(guò)于傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式，缺乏想象空間；在大家居行業(yè)中，皇派家居也并非龍頭，較難贏得市場(chǎng)的認(rèn)可。

同時(shí)，地產(chǎn)鏈相關(guān)的擬上市公司，正在面臨來(lái)自監(jiān)管、市場(chǎng)的全方位壓力。

家居行業(yè)與房地產(chǎn)市場(chǎng)深度綁定，隨著地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整深不見(jiàn)底，家居行業(yè)的業(yè)績(jī)和預(yù)期都受到了沖擊。行業(yè)龍頭顧家家居（603816.SH）易主，皇派家居的戰(zhàn)略投資人紅星美凱龍（601828.SH），也賣(mài)身給了國(guó)資。

皇派自己，也正在遭遇增長(zhǎng)壓力。2020年-2022年，公司收入分別為8.04億元、10.25億元、10.74億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.14億元、1.31億元、1.32億元。

最 新招股書(shū)中的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年，預(yù)計(jì)公司收入9.80-10.74億元，同比下降5.06%-8.78%，歸母凈利潤(rùn)1.23-1.32億元，同比下降0.16%-6.97%。

銷(xiāo)量提不上去，導(dǎo)致皇派家居近幾年的產(chǎn)能利用率已在下滑至80%以下。即便如此，公司仍然計(jì)劃將IPO募投資金中的一半，4億元左右，投入到產(chǎn)能建設(shè)之中。

即便拋開(kāi)房地產(chǎn)行業(yè)逆周期對(duì)公司的業(yè)績(jī)影響，皇派鋁制定制家居的市場(chǎng)空間，其實(shí)也相對(duì)有限。

定制門(mén)窗市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的大行業(yè)、小公司特征，即便公司規(guī)模在國(guó)內(nèi)廠商中靠前，2022年的市占率也僅為0.58%。

所以，公司并沒(méi)有像核心同行哈爾濱森鷹窗業(yè)股份有限公司那樣以“窗業(yè)”來(lái)命名，而是選擇了更具想象空間的“定制家居”。

另外，市場(chǎng)對(duì)皇派家居這種純粹的家族企業(yè)，能夠產(chǎn)生共鳴嗎？

來(lái)自福建泉州的朱福慶，2007年開(kāi)始在家居之都廣東佛山做建材生意，創(chuàng)立皇派品牌，先后成立皇派金門(mén)、鳳偉建材、歐者五金等公司，2013年創(chuàng)立另一品牌歐哲。

目前，公司的實(shí)際控制人是朱福慶及其女朱夢(mèng)思，二人合計(jì)控制公司76.03%的股份表決權(quán)。朱福慶擔(dān)任董事長(zhǎng)，朱夢(mèng)思出任董事、副總經(jīng)理和董事會(huì)秘書(shū)。

創(chuàng)始人朱福慶的妻子曾淑珍，以及兒子朱凱松，各持有皇派家居4.80%的股份。不過(guò)，公司在IPO招股書(shū)中明確：實(shí)際控制人直系親屬曾淑珍、朱凱松不構(gòu)成發(fā)行人共同實(shí)際控制人。

朱福慶的弟弟朱建慶，直接及間接合計(jì)持有皇派家居1.35%的股份，并擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理。

朱福慶的表兄弟周志軍，直接持有公司0.77%的股份，擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理職務(wù)；周志軍的堂兄弟周譜峰，直接持股3.74%，擔(dān)任公司研發(fā)中心總監(jiān)。

另外，我們發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上除了皇派家居（官網(wǎng)網(wǎng)址https://www.phonpa.com/）以“皇派門(mén)窗”為品牌開(kāi)展家居業(yè)務(wù)，另外還有一家上?；逝裳b飾材料有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上?；逝伞?，官網(wǎng)網(wǎng)址http://www.huangpai-sh.com/），以“皇派全屋定制”的品牌開(kāi)展定制家居業(yè)務(wù)。

上?；逝傻漠a(chǎn)品包括衣帽間、榻榻米、電視柜、櫥柜、裝飾柜等等，目前正在招募加盟商，其官網(wǎng)2023年12月底仍在更新相關(guān)信息。

啟信寶顯示，上?；逝裳b飾材料有限公司成立于2008年，由自然人馬正權(quán)全資持股，并無(wú)更名歷史。

朱福慶2007年開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，不過(guò)，皇派家居成立于2014年，曾用名包括佛山市皇哲科技有限公司、廣東皇派家居科技有限公司。

到底誰(shuí)才是正統(tǒng)的“皇派”？

幾年前，做全屋定制的歐派家居（603833.SH），與做木門(mén)的江山歐派（603208.SH），就“歐派”品牌展開(kāi)了曠日持久的斗爭(zhēng)，甚至一度影響這兩家公司的上市進(jìn)程。

如今，同樣的風(fēng)險(xiǎn)再度降臨到家居行業(yè)。一旦上海皇派借助這幾年的全屋定制浪潮做大，與正值上市當(dāng)口的皇派家居，會(huì)不會(huì)展開(kāi)“皇派”之爭(zhēng)？

免責(zé)聲明：凡注明稿件來(lái)源的內(nèi)容均為轉(zhuǎn)載稿或由企業(yè)用戶(hù)注冊(cè)發(fā)布，本網(wǎng)轉(zhuǎn)載出于傳遞更多信息的目的；如轉(zhuǎn)載稿和圖片涉及版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)作者聯(lián)系我們刪除，同時(shí)對(duì)于用戶(hù)評(píng)論等信息，本網(wǎng)并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。