木材行業(yè)資金風險增加

科法斯亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家歐韋良(Bernard Aw)表示：“由于新冠病毒變種奧密克戎的爆發(fā)和隨之而來的嚴格封控，中國企業(yè)在 2022 年面臨著經(jīng)濟增速放緩的困境，但是當年的信用期限反而延長。付款程序受到流動性緊張和出行限制的影響，客戶需要更多的時間來處理付款，因此中國企業(yè)采取了更靈活的信用期限政策。平均信用期限從 2021 年的 77 天增加到 2022 年的 81 天。

由于信用期限延長，2022 年遭遇逾期付款的企業(yè)減少。在受訪企業(yè)中，表示遭遇逾期付款的比例從 2021 年的 53% 降至 40%，是過去五年中的最 低水平。

展望未來，隨著中國政府在 2022 年底結(jié)束清零政策，受訪企業(yè)對未來 12 個月的經(jīng)濟前景愈發(fā)樂觀。預期經(jīng)濟增長加速的受訪企業(yè)比例從 2021 年的 68% 上升到 84%。”

逾期付款：化工和木材行業(yè)的資金風險增加；建筑行業(yè)承壓

調(diào)查還顯示，超長期逾期付款金額占其年營業(yè)額 2% 以上的受訪企業(yè)比例下降。繼 2021 年激增到 64% 之后，這一比例在 2022 年降至 36%，為 2016 年以來的最 低水平。根據(jù)科法斯的經(jīng)驗，80% 的超長期逾期付款永遠無法追回。如果超長期逾期付款金額占比超過年營業(yè)額的 2%，就可能面臨現(xiàn)金流風險。

2022 年，化工行業(yè)中有 34% 的受訪企業(yè)報告稱超長期逾期付款金額占其營業(yè)額 10% 以上，比 2021 年增加了 8 個百分點，在 13 個行業(yè)中居首。木材行業(yè)的財務健康情況惡化，業(yè)內(nèi)有更多的受訪企業(yè)表示逾期金額增加(從 2021 年的 33% 增加到 40%)。

對房地產(chǎn)開發(fā)商的融資事項嚴加管控后，中國政府開始改變對開發(fā)商的強硬態(tài)度，特別是 2022 年底暖風頻吹，例如 11 月出臺了"金融 16 條"這一重要政策。不過，在樓市調(diào)整之際，建筑業(yè)的逾期付款時間仍以 96 天高居榜首。

各行業(yè)有 30% 的受訪企業(yè)稱原材料價格上漲是造成逾期付款的首要原因，高于 2021 年的 23%。俄烏沖突導致大宗商品價格飆升，而供應鏈壓力猶存，也令 2022 年的原材料價格暴漲，給企業(yè)帶來更大的財務壓力。

經(jīng)濟預期：清零政策結(jié)束，樂觀情緒上升

2022 年中國嚴格的防疫政策讓企業(yè)遭受重創(chuàng)。根據(jù)調(diào)查報告顯示，有 24% 的受訪企業(yè)將"原材料價格上漲"視為影響現(xiàn)金流和銷售額的主要因素，23%的受訪企業(yè)認為是因為"需求下降"。相比之下，高達 61% 的受訪企業(yè)將影響現(xiàn)金流和銷售額的首要因素歸咎于封控措施導致勞動力不足，進而造成業(yè)務受到影響。

企業(yè)對未來 12 個月的銷售額和現(xiàn)金流預期趨于樂觀，但整體態(tài)勢比較溫和。預計2023年銷售業(yè)績將有所改善的受訪企業(yè)比例從 2021 年的 44% 上升到 2022 年的 50%。預計現(xiàn)金流將有所改善的受訪企業(yè)比例從 2021 年的 27% 上升到 2022 年的 49%。

展望未來，隨著中國政府在 2022 年底結(jié)束清零政策，受訪企業(yè)對未來 12 個月的經(jīng)濟前景愈發(fā)樂觀。預期經(jīng)濟增長加速的受訪企業(yè)比例從 2021 年的 68% 上升到 84%?？品ㄋ诡A計 2023 年中國經(jīng)濟增長率將提升至 4%-5%.

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