地產(chǎn)利好頻出,定制家居消費場景修復(fù)!

2022-11-30來源:綜合整理自犀利點金、巨豐財經(jīng)熱度:7796

11月28日晚間,證監(jiān)會以答記者問形式對外發(fā)布5項措施,恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資,同時恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。

地產(chǎn)第三支箭恢復(fù)了暫停已久的涉房上市公司再融資政策, 并規(guī)定募集資金用于“保交樓”、 補充流動資金和償還債務(wù)等, 將有助于改善房地產(chǎn)行業(yè)的債務(wù)問題和盤活房企資產(chǎn)情況。

同時政策提出要積極發(fā)揮REITs和私募股權(quán)投資基金作用,為行業(yè)注入新的資金。 三箭齊發(fā)有效提振了地產(chǎn)行業(yè)信心,有利于地產(chǎn)鏈各板塊的估值修復(fù)。

后續(xù)隨著竣工交房回暖消費者購房信心恢復(fù),地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)或隨后逐步修復(fù)。家居板塊估值有望迎來地產(chǎn)數(shù)據(jù)實質(zhì)性回暖支撐的第二波估值修復(fù)。

家居行業(yè)需求有望回升,定制家居板塊顯著受益

家居行業(yè)銷售受房地產(chǎn)影響的程度在60%以上,其中特別是定制家居,客流基本上完全依賴房地產(chǎn)銷售狀況。

房地產(chǎn)的利好政策有助于保障新房交付,帶動主要家居上市公司需求走強、 業(yè)績回暖。 

疊加近期倡導(dǎo)疫情精準科學(xué)防控、原材料成本仍處于下降通道,家居行業(yè)收入利潤表有望修復(fù),且利潤端向上空間更大。

家居消費場景修復(fù),市場份額進—步集中

隨著疫情防控政策的逐漸調(diào)整,前期受疫情沖擊較為明顯的線下消費場景有望邊際修復(fù),細分龍頭在多方面沖擊下可穩(wěn)定并提升份額。

出口產(chǎn)業(yè)鏈方面,家具類整體降幅略有擴大,從細分品類存在一定的差異化表現(xiàn),彈簧床墊、塑料餐具類實現(xiàn)同比增長。

零售業(yè)務(wù)方面通過積極布局家裝、整裝等前端流量入口,有望全方位打開獲客流量來源,頭部企業(yè)逆勢中有望獲得更多份額。

行業(yè)高景氣,全年訂單有保障

整裝方面,今年以來家裝行業(yè)維持高景氣,家居全年訂單有保障,預(yù)計前三季度歐派、索菲亞整裝渠道分別增長約50%、120%,全年仍將維持高增。

供給方面,行業(yè)承壓持續(xù)分化,家居龍頭大家居戰(zhàn)略持續(xù)落地,全方位布局挖掘客流消費潛力并提升流量競爭力,韌性十足實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

當(dāng)前家居行業(yè)底部信號明確,未來行業(yè)基本面將持續(xù)改善,且頭部企業(yè)估值吸引力凸顯。

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責(zé)編:方芬