家居企業(yè)IPO頻受挫,上市要求更高
近日,泛亞衛(wèi)浴首 次公開發(fā)行股票的申請被證監(jiān)會終止。而本月初,時隔4年再度沖擊ipo的時代裝飾同樣被否;今年1至2月,三問家居、致歐科技和箭牌家居的ipo也先后以失敗告終。
據(jù)數(shù)據(jù),目前在a股上市的家居企業(yè)共有44家,另有25家在新三板掛牌上市。值得一提的是,2021年在a股申請上市的家居企業(yè)超過50家,最終只有10家成功上市。也就是說,2021年有超過40家家居企業(yè)上市擱淺,包括森鷹窗業(yè)、朗斯家居、土巴兔、華南裝飾、博泰家具、慕思家居等。
對此,中國家居/設(shè)計產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國在接受記者采訪時表示,大家居行業(yè)高速發(fā)展期已超過20年,其中絕大部分細分行業(yè)的龍頭企業(yè)已經(jīng)登陸資本市場,現(xiàn)在已經(jīng)是大家居“資本上岸”的下半場偏后期了。這批未能順利上市的家居企業(yè)有一個共同特點:在相應(yīng)的細分領(lǐng)域不是首家ipo,相對已有的垂類ipo企業(yè)在營收體量方面還有不小差距。
家居企業(yè)ipo頻受挫
從去年以來上市失敗的40多家家居企業(yè)來看,記者梳理發(fā)現(xiàn),原因多集中于實控人股權(quán)敏感性、財務(wù)數(shù)據(jù)、信用與經(jīng)營風險等關(guān)鍵性問題。
以朗斯家居為例,其于去年7月向深交所主板遞交了招股書,擬沖刺a股市場“淋浴房第 一股”,但招股書提交不到半年便宣告上市計劃落空。據(jù)招股書,朗斯家居2018年到2020年大宗業(yè)務(wù)占營收的比重分別為47.61%、57.39%、69.34%。大宗業(yè)務(wù)占總收入的比重過高,且拖累毛利率。另外還存在應(yīng)收款項大幅增加、子公司遭遇電信詐騙約400萬元等“隱患”,上述行徑被證監(jiān)會綜合判定為具有經(jīng)營風險。
類似現(xiàn)象的還有箭牌家居。該企業(yè)分別于去年7月和今年1月兩度申請上市,但在第二次遞交招股說明書后,卻接到證監(jiān)會的“61條靈魂拷問”,其規(guī)范性問題和信息披露問題成為關(guān)注焦點,包括一系列資產(chǎn)重組是否存在隱藏性條款、潛在糾紛、利益輸送等問題。因未能如期回復(fù)證監(jiān)會的問題,箭牌家居不得不再次終止ipo。
再看致歐家居。2021年6月29日,致歐科技**遞表沖擊深交所創(chuàng)業(yè)板,3個月后其財務(wù)資料過期,上市進程被迫中止;2021年12月23日,致歐科技完成了**財務(wù)資料的披露,重啟創(chuàng)業(yè)板ipo,但僅1個月后致歐科技主動申請中止,致歐家居官網(wǎng)文件顯示:“因ipo申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期,需要補充提交?!?
還有的家居企業(yè)連續(xù)3年申請ipo,最終還是未能如愿。華南裝飾自2017年初起先后3次向ipo發(fā)起沖擊,但均以終止上市輔導(dǎo)告終。發(fā)行審核委員會對華南裝飾提出的主要詢問在于“主要客戶應(yīng)收賬款是否存在重大信用風險,減值準備計提的恰當性”等。
未來上市要求更高
一般而言,大家居行業(yè)可細分成為“家居用品”“定制家具”“廚衛(wèi)用品”和“成品家居及裝飾品”4個門類。據(jù)wind數(shù)據(jù),目前在a股上市的家居行業(yè)共有44家,另有25家在新三板掛牌上市。其中成品家居及裝飾品行業(yè)的上市企業(yè)數(shù)量最多,達到15家;其次為家居用品行業(yè),為14家;家居用品和廚衛(wèi)用品各有9家和6家。
對于未來申請上市的家居企業(yè),王建國認為,“新的大家居上市企業(yè),要有具備核心競爭力的產(chǎn)品、穩(wěn)定且具可持續(xù)增長性的營銷渠道等,這些幾乎剛性的要求,在當下相對收緊的房地產(chǎn)、金融、外貿(mào)等環(huán)境下,要主動擴張甚至上市,是要經(jīng)歷經(jīng)濟新時期‘大考’的?!?
絲路智谷研究院院長梁海明也向記者表達了類似觀點,“目前家居行業(yè)起碼面臨著三大發(fā)展挑戰(zhàn),包括上游房地產(chǎn)的從沖擊、家居行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需求,以及宏觀層面帶來的不確定性的沖擊?!?
“一方面上游的房地產(chǎn)市場受政策沖擊,使得家居行業(yè)也受到影響,預(yù)料短期內(nèi)家居行業(yè)的增長壓力將持續(xù);另一方面,家居行業(yè)面臨再次轉(zhuǎn)型升級的需求,令經(jīng)營成本增大?!?
梁海明表示,家居行業(yè)的消費主力現(xiàn)逐漸已變成90后甚至95后的年輕一代,這群消費者對家居行業(yè)的智能化、數(shù)字化和個人定制化提出更高的要求,家居行業(yè)需要再次轉(zhuǎn)型升級,才能符合新消費者需求。此外,環(huán)球經(jīng)濟在地緣政治、疫情、通脹等多因素的沖擊下,使得整體經(jīng)濟的不確定性增加,民眾消費欲降低,這對家居行業(yè)的對外出口也有所影響。
免責聲明:凡注明稿件來源的內(nèi)容均為轉(zhuǎn)載稿或由企業(yè)用戶注冊發(fā)布,本網(wǎng)轉(zhuǎn)載出于傳遞更多信息的目的;如轉(zhuǎn)載稿和圖片涉及版權(quán)問題,請作者聯(lián)系我們刪除,同時對于用戶評論等信息,本網(wǎng)并不意味著贊同其觀點或證實其內(nèi)容的真實性。
責編:方芬