加拿木材價格上漲將推動更多并購

加拿大西部地區(qū)的洪災造成了前所未有的運輸中斷，導致木材價格飆升，增加了許多大型木材生產(chǎn)商的收入，但也給該地區(qū)的小型生產(chǎn)商帶來了巨大壓力。

自11月中旬以來，不列顛哥倫比亞省的公路和鐵路被洪水沖垮后，軟木木材的價格翻了一番。

加拿大是世界上最 大的木材生產(chǎn)國之一，北美14%的木材產(chǎn)自不列顛哥倫比亞，該省是加拿大向美國出口木材最 多的地區(qū)。

在創(chuàng)紀錄的降雨襲擊加拿大之前，今年上半年木材價格的瘋漲提振了許多木材生產(chǎn)商的利潤，從而為大規(guī)模并購交易奠定了基礎(chǔ)。分析人士預計明年會有更多并購交易。

大宗商品價格報告機構(gòu)Fastmarkets的經(jīng)濟學家Dustin Jalbert表示，明年將出現(xiàn)大量并購交易，這個行業(yè)非常分散，所以從整合的角度來看，還有很大的發(fā)展空間。

Jalbert指出，木材生產(chǎn)商在2021年獲得了大量現(xiàn)金收入，有助于他們將工廠轉(zhuǎn)移到不列顛哥倫比亞省以外的地區(qū)。

不列顛哥倫比亞省曾是北美木材行業(yè)的中心，但在持續(xù)多年的甲蟲侵擾、森林大火以及采伐之后，該地區(qū)可供采伐的樹木越來越少。分析人士預測，未來幾年，不列顛哥倫比亞省會有更多的鋸木廠倒閉。

木材是所有林產(chǎn)品行業(yè)中最分散的，根據(jù)多倫多道明銀行的數(shù)據(jù)，木材行業(yè)排名前五的公司控制了北美32%的生產(chǎn)能力。

Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，北美林產(chǎn)品和造紙行業(yè)在2021年達成了價值102億美元的交易，是2018年以來的最 高水平。

盡管木材堪稱今年表現(xiàn)最亮眼的大宗商品之一，5月份曾創(chuàng)下1600美元/千板英尺的歷史新高，本周一再次攀升至1100美元/千板英尺上方，但一些規(guī)模較小的鋸木廠無法從價格上漲中獲利。

只有那些能夠?qū)a(chǎn)品運往市場的公司才能享受到價格飆升的紅利，而一些小型生產(chǎn)商仍完全專注于不列顛哥倫比亞省，近期的洪水侵襲加劇了他們的困境。

由于運輸中斷，全球最 大的木材生產(chǎn)商之一西弗雷澤木材削減了一部分不列顛哥倫比亞省的產(chǎn)能。

事實上，不列顛哥倫比亞省在2019年就已經(jīng)經(jīng)歷了一次大規(guī)模木廠關(guān)閉，使得當?shù)啬静漠a(chǎn)能減少了14%，至約120億板英尺。

BMO Capital Markets分析師Mark Wilde預計，未來幾年還將有10億板英尺的產(chǎn)能被關(guān)閉。

美國和加拿大長達數(shù)十年的軟木材爭端也給不列顛哥倫比亞省的鋸木廠帶來了壓力，美國商務(wù)部上月宣布，將在2022年對加拿大軟木材征收17.9%的關(guān)稅，是特朗普政府時期8.99%的關(guān)稅的兩倍。

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