家居行業(yè)2019年業(yè)績分化：八成業(yè)績或上漲 東易日盛等3家陷虧損

截至2月12日，A股15家家居類上市公司披露了2019年業(yè)績預告。以預告凈利潤變動幅度上限計算，4家出現(xiàn)下滑，分別是東易日盛、宜華生活、中源家居和亞振家居，其中東易日盛降幅**達169.27%。另外，還有2家上市公司業(yè)績快報出爐，分別是金牌櫥柜和索菲亞，2019年凈利潤同比增幅分別為15.33%和11.5%。

也就是說，在已經披露業(yè)績快報和預告的17家家居企業(yè)中，13家業(yè)績或上漲，占比76.47%。

在11家凈利潤預計實現(xiàn)增長的公司中，居然之家遙遙領先。居然之家預計2019年度業(yè)績歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利30億元到32億元，上年同期盈利0.66億元，比上年同比增加4420.63%-4722.01%。而業(yè)績變動的原因主要是 2019 年底完成了重大資產重組。

曲美家居緊隨其后，凈利潤同比增幅分別為235.45%-298.09%，盈利金額在8000萬元- 1.17億元之間，值得一提的是，曲美家居上年同期為虧損狀態(tài)。

我樂家居等定制家居企業(yè)預增超10%

其余9家預計凈利增長的企業(yè)中，定制家居類企業(yè)和家紡企業(yè)各占3家。在定制家居企業(yè)中，我樂家居凈利潤預增幅度為40%-55%，預計盈利金額為1.43億元-1.58億元；歐派家居、尚品宅配的凈利潤預增幅度也分別達到15%-25%、10% - 20%，預計盈利金額分別是2.36億元-3.93億元和5.25億元-5.72億元。此外，已經披露業(yè)績快報的金牌櫥柜和索菲亞凈利潤也實現(xiàn)逾10%增長。

定制家居為何還能打出如此漂亮一戰(zhàn)？有分析認為，一方面定制家居零售業(yè)務增長較快、經銷業(yè)務穩(wěn)健增長、業(yè)務調整優(yōu)化合理；另一方面開展“大家居”戰(zhàn)略、加大投入新技術和新產品研發(fā)。

例如，我樂家居進一步優(yōu)化產能利用，提升生產效率，溧水現(xiàn)代化工業(yè)4.0柔性新工廠即募投項目“全屋定制智能家居系統(tǒng)項目”生產效益進一步釋放。隨著銷售業(yè)務的拓展，產能利用得到進一步優(yōu)化，產效亦實現(xiàn)有效提升，從而實現(xiàn)平穩(wěn)增長；索菲亞增長主要原因是其公司以索菲亞定制家具為核心，司米定制櫥柜、索菲亞定制木門、家具家品的銷售持續(xù)帶來貢獻，公司“大家居”戰(zhàn)略有成效；尚品宅配則是加大投入新技術和新產品研發(fā)、推出第二代全屋定制新模式，自營城市市場份額迅速提升、 加盟渠道業(yè)務快速擴張 、整裝業(yè)務高速推進等，從而帶來業(yè)績的快速增長。

夢百合等家紡類企業(yè)漲勢良好

而在家紡類企業(yè)中，夢百合預計2019年盈利3.66億元，同比預增96.7%；多喜愛預計盈利7.7億元-9億元，以重組后數(shù)據計，同比增幅-9.75%至9.76%；喜臨門則在2019年實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤盈利3.8億元-4.5萬元。

在互聯(lián)網改變消費習慣的驅動下，家紡行業(yè)多渠道布局，通過捕捉消費者消費習慣來發(fā)展多品類的強勢品牌。夢百合業(yè)績預盈主要是堅持產能全球化、品牌國際化的戰(zhàn)略布局，從銷售終端到生產基地，實現(xiàn)全球化資源調配和產能配置，多渠道推廣自有品牌，深入推進企業(yè)轉型，從而銷售額實現(xiàn)平穩(wěn)增長；喜臨門業(yè)績預盈的主要原因是各板塊業(yè)務保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，營業(yè)收入實現(xiàn)穩(wěn)健增長，規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)。公司主要產品受益于國家減稅降費政策落地、以及上游原材料價格下降的影響，毛利率顯著提升;同時，公司加強費用管控，市場營銷費用精準投放，費效比提升，最終實現(xiàn)經營業(yè)績的扭虧為盈。

而多喜愛此次業(yè)績變動的原因主要是2019 年 12 月完成了重大資產置換及換股吸收合并浙江省建設投資集團股份有限公司暨關聯(lián)交易的置入資產的過戶登記手續(xù)，并履行完畢置出資產的交付義務，浙江省建設投資集團股份有限公司成為公司控股子公司，其經營業(yè)績納入公司合并范圍。

除了定制家居和家紡類，以涂料行業(yè)為代表的三棵樹，凈利潤盈利1.54億元-1.98億元，同比增加 69%-89%；以木門為代表的江山歐派，凈利潤盈利2.64億元，同比增長72.98%；頂固集創(chuàng)凈利潤盈利7651.27萬元-8798.96萬元，同比增長 0%-15%。

東易日盛等3家企業(yè)預虧

與上述9家企業(yè)業(yè)績蒸蒸日上不同，還有4家2019年凈利潤同比可能出現(xiàn)下滑，其中有3家可能迎來虧損，分別是東易日盛、亞振家居、宜華生活。

其中東易日盛凈利潤預計虧損1.75億元-2.75億元，同比降幅為169.27%-208.85%。東易日盛在公告中指出，受宏觀經濟及市場需求下降影響，公司年度營業(yè)收入較上年同期下降9%左右；收入結構中毛利率較高的設計收入占比下降以及人員成本增加，致使整體毛利率有所下降；另外，公司持續(xù)推進業(yè)務宣傳、銷售團隊擴充帶來人員成本增加以及對部分城市的店面進行區(qū)位布局調整等，使期間費用上升，營業(yè)利潤下降。

亞振家居凈利潤預計虧損1.1億元-1.3億元，而出現(xiàn)虧損的原因主要是門店銷售模式受市場環(huán)境影響較大，租金和裝修攤銷等固定成本較高，導致直營子公司虧損增加。此外，公司部分資產的減值損失較上年有所增加。

宜華生活凈利潤預計虧損1.08億元-1.59億元，主要原因受中美貿易摩擦影響，北美市場客戶訂單減少,由于北美目前仍是公司主要的外銷銷售市場之一，公司難以在短時間內轉移銷售中心，造成外銷收入同比大幅度下降。

此外，中源家居預計凈利潤將減少4471.38萬元-5309.12萬元，同比減少53.37%- 63.37%。

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