三棵樹裝修漆增長146%,前三季逆勢大增長

2021-10-30來源:樂居財經(jīng)熱度:2240

10月29日晚間,三棵樹(603737)披露2021年第三季度報告。前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入79.06億元,同比增長58.26%;歸屬上市公司股東凈利潤6,401.71萬元;基本每股收益為0.17元。

盡管受到局地疫情、水災(zāi)等外部因素干擾,但三棵樹依然保持領(lǐng)跑行業(yè)的業(yè)績增速。通過產(chǎn)品調(diào)價和渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整,三棵樹零售業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長,家裝墻面漆表現(xiàn)搶眼,同比大增146.80%,帶動公司整體營業(yè)收入高增,毛利率亦環(huán)比有所改善。

三棵樹主營業(yè)務(wù)為建筑涂料(墻面涂料)、防水材料、地坪材料、木器涂料、保溫材料及保溫一體化板、基輔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,目前已成為一家具有國內(nèi)領(lǐng)先的、行業(yè)獨(dú)創(chuàng)“健康+”新標(biāo)準(zhǔn)的涂料生產(chǎn)和服務(wù)型制造企業(yè)。

原材料成本猶存 提價助毛利環(huán)比改善

今年以來,三棵樹緊緊圍繞“規(guī)模、效能、成本”三大主題,發(fā)揮工匠精神不斷創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)品,持續(xù)完善多渠道結(jié)構(gòu)、全渠道升級、重構(gòu)零售商業(yè)模式,升級客戶協(xié)同共生機(jī)制、全心全意為客戶創(chuàng)造價值、公司競爭力得到進(jìn)一步的全面提升。

隨著公司產(chǎn)銷的不斷走高,三棵樹堅(jiān)持以市場份額為主要目標(biāo),持續(xù)推進(jìn)新生產(chǎn)基地建設(shè),力求實(shí)現(xiàn)兩個“六位一體”的一站式供應(yīng),建設(shè)綠色建材產(chǎn)品集成供應(yīng)鏈,實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)品、板塊業(yè)務(wù)的全方位增長態(tài)勢。

從前三季度經(jīng)營表現(xiàn)看,三棵樹各項(xiàng)業(yè)務(wù)維持穩(wěn)健增長態(tài)勢,家裝墻面漆、工程墻面漆、工業(yè)木器漆、膠黏劑、基材與輔材和防水卷材和帶來的銷售收入分別同比增長146.80%、41.31%、15.16%、112.56%、124.82%、56.68%。

在原材料成本端,第三季度,乳液、鈦白粉、助劑、樹脂、單體等延續(xù)價格上行態(tài)勢,環(huán)比分別上漲0.57%、0.50%、5.15%、32.80%、10.40%。整體來看,原材料成本上漲帶來的成本壓力影響依然較大,使得公司的整體盈利有所承壓。

面對成本壓力,第三季度,三棵樹通過提高部分產(chǎn)品價格,同時積極開展降本控費(fèi)工作,整體營運(yùn)良好,同時毛利率達(dá)26.10%,環(huán)比第二季度上升1.75%,盈利能力修復(fù)顯著。

渠道結(jié)構(gòu)提質(zhì) 抵御單一行業(yè)風(fēng)險

今年以來,隨著房地產(chǎn)行業(yè)的承壓,市場對于房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的預(yù)期降至谷底。面對房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩可能傳導(dǎo)的壓力,三棵樹一方面持續(xù)加強(qiáng)數(shù)字化營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及市場推廣力度,通過豐富產(chǎn)品品類、延長產(chǎn)品線、提高產(chǎn)品品質(zhì)及服務(wù)能力,進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。另一方面,三棵樹不斷開發(fā)新渠道、優(yōu)化渠道并進(jìn)行升級,以此成為涂料市場新的需求增長點(diǎn)。

中金公司研報顯示,從產(chǎn)品性能分,涂料行業(yè)主要分為外墻和內(nèi)墻市場;從客戶類型,又可以分成大B、小B和C端客戶。

外墻領(lǐng)域,預(yù)計(jì)2030年房地產(chǎn)市場(大B端)將逐步走弱,但龐大存量建筑外墻重涂將快速補(bǔ)充需求,非房市場(小B端)有望穩(wěn)步擴(kuò)充,且項(xiàng)目流量逐步集中于工程經(jīng)銷商渠道。

目前,三棵樹正加速布局工程渠道資源,既注重當(dāng)下通過小B為終端客戶提供包工包料服務(wù),亦著眼未來掌控流量入口。隨著三棵樹在小B端的不斷發(fā)力,一方面有望降低房地產(chǎn)市場業(yè)務(wù)占比,另一方面,有望卡位未來市場主要增長點(diǎn)。

而在內(nèi)墻市場,未來的核心壁壘將取決于品牌與渠道。展望未來,隨著消費(fèi)升級、重涂頻率加快,2030年市場規(guī)模將穩(wěn)步上升至920億元,其中C端和小B增速維持,而大B將失速。

對此,三棵樹不斷加大內(nèi)墻市場的布局,以大店、直營店方式擴(kuò)充高端門店,把握服務(wù)趨勢,同時加強(qiáng)品牌宣傳投入,切入年輕消費(fèi)者,搶占其心智。公司加快由單一涂料生產(chǎn)商向“涂料+服務(wù)咨詢+施工服務(wù)”的綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)變,不斷提升消費(fèi)者滿意度和美譽(yù)度。

隨著渠道結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,未來在鞏固核心競爭力的同時,三棵樹有望逐漸將外部風(fēng)險降至**,同時受益消費(fèi)升級帶來的小B和C端市場的蓬勃發(fā)展,進(jìn)一步提升市場占有率。

科技助力產(chǎn)品領(lǐng)先 品牌價值與日俱增

隨著三棵樹不斷深化發(fā)展高端零售,其深諳技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品競爭力系贏得消費(fèi)者青睞的核心指標(biāo)。前三季度,公司研發(fā)投入達(dá)5739萬元,同比增長56.28%。除總部技術(shù)中心外,三棵樹上海全球研發(fā)中心亦即將落地,中心擁有新產(chǎn)品開發(fā)實(shí)驗(yàn)室、新材料合成實(shí)驗(yàn)室等,配置百余臺高端儀器,是目前國內(nèi)實(shí)驗(yàn)設(shè)備最為齊全的涂料企業(yè)研發(fā)中心。

近年來,三棵樹不斷推出寶可夢聯(lián)名BB漆系列、藝術(shù)漆以及科創(chuàng)板等多品類、多視覺效果、多功能性的產(chǎn)品,贏得了消費(fèi)市場的廣泛好評。

在產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)力外,三棵樹的品牌價值亦隨著公司精準(zhǔn)的營銷和對社會、環(huán)境和環(huán)保等領(lǐng)域的大力投入不斷提升。

8月21日,全球最 大指數(shù)編制公司MSCI(明晟公司)在**ESG(環(huán)境、社會和管治)評級報告中,將三棵樹的ESG評級,從“BB”級上調(diào)為“BBB”級,評級顯示,三棵樹在“公司治理”、“有毒排放物和廢物”、“水壓力”三項(xiàng)指標(biāo)已達(dá)行業(yè)領(lǐng)先水平。

10月,中國短道速滑國家隊(duì)在2021—2022國際滑聯(lián)短道速滑世界杯上以2分37秒747的成績打破2000米混合接力賽世界紀(jì)錄。作為國家隊(duì)涂料行業(yè)合作伙伴,三棵樹運(yùn)用高新技術(shù)工業(yè)涂料定制的頭盔配色閃耀全場,展現(xiàn)了公司在工業(yè)漆領(lǐng)域的技術(shù)底蘊(yùn)并進(jìn)一步提升了三棵樹作為國貨品牌價值。

未來,隨著消費(fèi)者對綠色產(chǎn)品、企業(yè)責(zé)任、國產(chǎn)品牌越來越緊密的關(guān)注,三棵樹的品牌內(nèi)涵有望進(jìn)一步助力其品牌價值的綻放。

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