多項(xiàng)指標(biāo)增速放緩，我樂家居董事長(zhǎng)繆妍緹：2024年擴(kuò)張重心仍是經(jīng)銷門店

“2024年擴(kuò)張重心仍是經(jīng)銷門店?！蔽覙芳揖?603326)董事長(zhǎng)繆妍緹回答記者提問時(shí)表示。

5月18日，我樂家居（SH603326，股價(jià)8.12元，市值26.26億元）召開2023年度暨2024年第 一季度業(yè)績(jī)說明會(huì)。

年報(bào)顯示，2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.11億元，較上年同期增長(zhǎng)2.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.57億元，較上年同期增長(zhǎng)12.5%。但縱向看，我樂家居2023年規(guī)模擴(kuò)張明顯降速，營(yíng)收及歸母凈利等多項(xiàng)指標(biāo)增速明顯放緩。

管理層透露，2024年仍然以打造零售端業(yè)務(wù)能力為重點(diǎn)，在產(chǎn)品力、品牌力、渠道能力建設(shè)方面持續(xù)精耕細(xì)作，不斷發(fā)掘、實(shí)現(xiàn)空白城市開店和擴(kuò)品類、擴(kuò)店效的增長(zhǎng)潛力。

直營(yíng)門店規(guī)模收縮

2020年末，我樂家居實(shí)體門店總數(shù)為1302家，較2019年新增95家，增幅近8%。到2022年末，門店數(shù)量沖上1657家，但整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和房地產(chǎn)行業(yè)的變化始料未及，截至2023年末，我樂家居總門店數(shù)量1679家，增加了22家。

從門店構(gòu)成上看，截至2023年末，我樂家居經(jīng)銷門店數(shù)量為1624家，經(jīng)過優(yōu)化后凈增加42家；而直營(yíng)門店則從原先的65家減少至55家，收縮意圖明顯。

繆妍緹回復(fù)每經(jīng)記者稱：“2024年擴(kuò)張重心仍是經(jīng)銷門店?！?

我樂家居這一戰(zhàn)略意圖或許源于經(jīng)銷門店持續(xù)上升的盈利水平。目前，我樂家居毛利率**板塊是直營(yíng)門店，毛利率高達(dá)66.1%，經(jīng)銷門店毛利率與之相差近20個(gè)百分點(diǎn)，為46.94%。

但從毛利率變動(dòng)趨勢(shì)看，2023年，直營(yíng)門店?duì)I收與成本分別下降11.43個(gè)百分點(diǎn)和11.89個(gè)百分點(diǎn)，毛利率同比基本持平；而經(jīng)銷門店毛利率上升4.68個(gè)百分點(diǎn)。

2022年年報(bào)也顯示，我樂家居經(jīng)銷門店毛利率為42.26%，同比增加4.15個(gè)百分點(diǎn)，但直營(yíng)門店毛利率減少了2.82個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)下市場(chǎng)，開源與節(jié)流同樣重要，未來如何改善營(yíng)業(yè)收入，成為我樂家居的重要課題。

對(duì)于具體規(guī)劃，我樂家居透露，將與紅星美凱龍(601828)、居然之家、弘陽家居、月星家居等進(jìn)行戰(zhàn)略合作，助力經(jīng)銷商在品牌推廣門店管理、客戶服務(wù)等方面獲得更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，共享其在大數(shù)據(jù)、整合營(yíng)銷、精準(zhǔn)人流、聯(lián)單惠價(jià)、聯(lián)動(dòng)服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)資源，有助于銷售渠道整體升級(jí)，從用戶端和經(jīng)銷商端兩方面雙向挖掘新增長(zhǎng)點(diǎn)。

對(duì)于2024年的開店計(jì)劃，繆妍緹表示，公司將重點(diǎn)發(fā)掘、實(shí)現(xiàn)空白城市開店和擴(kuò)品類、擴(kuò)店效的增長(zhǎng)潛力，在開店方面加大招商資源配置，聚焦空白城市的拓展，同時(shí)對(duì)現(xiàn)有存量店面進(jìn)行優(yōu)化及汰換；直營(yíng)門店繼續(xù)深耕南京、上海、杭州、無錫、濟(jì)南市場(chǎng)。

管理層也在業(yè)績(jī)會(huì)上提出，城市拓展層面，計(jì)劃在核心城市發(fā)展小區(qū)渠道、重點(diǎn)城市探索家裝渠道并深耕零售層面；大宗業(yè)務(wù)繼續(xù)以降應(yīng)收、擴(kuò)規(guī)模、提毛利為重心。

2024年快速布局整裝賽道

記者注意到，2021年-2023年，我樂家居全屋定制收入分別是9.73億元、11.24億元和11.87億元，上升趨勢(shì)明顯。與之對(duì)應(yīng)，全屋定制毛利率也從2021年末的46.2%、2022年的48.65%，上升到2023年的52.04%。

全屋定制業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)背后，是消費(fèi)者對(duì)個(gè)性化體驗(yàn)需求的增長(zhǎng)。我樂家居認(rèn)為，這推動(dòng)行業(yè)形成了一個(gè)共識(shí)——整合和優(yōu)化存量渠道，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，并構(gòu)建一個(gè)更加完善的整裝渠道布局?；诖?，2023年我樂家居成立整裝事業(yè)部，推出適合家裝渠道的門墻柜軟一體的整家定制專屬產(chǎn)品，推進(jìn)與重點(diǎn)裝企合作，為后續(xù)整裝渠道發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

中國(guó)裝飾工程聯(lián)盟《2024年度家裝行業(yè)趨勢(shì)報(bào)告》顯示，整家模式目前仍然處在比較早期的發(fā)展階段，而當(dāng)下及未來一個(gè)階段持續(xù)發(fā)力整家市場(chǎng)成為基本的行業(yè)共識(shí)。

但不可回避的是，這一細(xì)分賽道正進(jìn)入新的發(fā)展周期，成品企業(yè)與定制企業(yè)也相互爭(zhēng)搶對(duì)方的市場(chǎng)陣營(yíng)，價(jià)格戰(zhàn)成為常態(tài)。

“公司整裝業(yè)務(wù)以探索中高端定位的整裝需求為切入點(diǎn)，不卷于流量品牌，突出產(chǎn)品原創(chuàng)設(shè)計(jì)，門墻柜花色通用，實(shí)現(xiàn)廚衣門墻軟一體化自產(chǎn)交付?！笨婂熑绱嘶貞?yīng)每經(jīng)記者。

而與同類型公司相比，我樂家居17.11億元的營(yíng)業(yè)收入距離行業(yè)均值33.51億元和中位線21.26億元仍有一定距離，凈利潤(rùn)雖然超過行業(yè)中位線1.08億元，但與幾家頭部家居企業(yè)，特別是整家賽道上的優(yōu)秀選手歐派家居(603833)、顧家家居(603816)等相比，仍然有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。

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